事業モデル

同社は「労働力不足を解決する」というビジョンのもと、クラウドワーカーを活用したCGS（Crowd Generated Service）事業、BPO事業、クラウドソーシング事業の3軸を展開しています。特に主力となるCGS事業では、システムだけでは困難な情報の収集や加工に人の力を加えることで、付加価値の高いサービスを創出しています。

具体的には、入札情報速報サービス「NJSS」において、クローラーでは取得が難しいスキャン済みPDF等の情報をクラウドワーカーが収集・整備する仕組みを構築しています。また、電話受付代行の「fondesk」や写真販売管理システムの「えんフォト」など、多様な領域で労働力の代替ソリューションを提供しています。

KPI

主力サービスである「NJSS」は、2026年3月末時点で有料契約件数が7,295件に達し、12ヶ月平均の解約率を1.42%と低水準に抑えながら成長を継続しています。同サービスのARR（年間経常収益）は38億円を突破しており、強固なリピート基盤を構築しています。

また、契約獲得・更新時の単価引き上げ施策により、NJSSのARPUは1,352円に上昇しました。さらに「fondesk」も有料契約件数が前年比で大幅に増加しており、複数のSaaS事業を合算した全社ARRは60億円を超えるなど、安定的な収益基盤が確立されています。

成長ドライバー

中長期的な成長戦略として「ULURU Sustainable Growth」を掲げ、人的資本への投資とM&Aを通じた規模拡大を推進しています。2027年3月期には売上高の前年比17%増、EBITDAの20%増を見込み、過去最高益の更新を目指す方針です。

成長の源泉は、Govtech事業とBPO事業のオーガニックな成長に加え、M&Aによるシナジー創出にあります。特に「NJSS」で蓄積した入札データやノウハウを活かし、行政・自治体のDX推進や業務効率化を支援する領域への拡大を加速させることで、さらなる市場シェアの獲得を目指しています。

リスク

人的資本投資を重視する経営方針から、採用競争の激化による人材確保の遅延や、優秀な人材の離職が事業推進力の低下に繋がるリスクを重要課題として認識しています。これに対し、社内教育の充実や勤務環境の整備を通じて、組織の安定性を高める取り組みを実施しています。

また、AI・デジタル技術の活用における「技術への追随」と「情報セキュリティの確保」も重要なリスクとして特定されています。特にBPO事業では機密情報を扱うため、生成AI利用時の情報漏洩やサイバー攻撃に対する厳格な管理体制の構築が、信頼維持と事業継続のために不可欠な要素となっています。

競合

同社は、単なるシステム提供に留まらず、クラウドワーカーによる「人の力」をプロセスに組み込むことで他社には模倣困難な競争優位性を構築しています。特に入札情報分野では、高度なノウハウと人的リソースの融合により、質の高いデータベースを提供しています。

競合環境においては、DX推進や労働力不足を背景とした市場の追い風がある一方で、AI技術の急速な進展への対応が求められています。同社は「人とAIのハイブリッド型価値創造」を掲げ、独自の強みを活かした付加価値の高いサービス展開により、競合に対する優位性を維持する戦略をとっています。

バリュエーション

2026年8月7日時点の市場データにおいて、同社の株価は399円となっており、時価総額は約110.5億円です。この時点でのPERは15.04倍、PBRは3.00倍と算出されています。

また、同日のデータに基づく配当利回りは1.07%となっています。これらの指標は、成長投資と株主還元の両立を目指す経営方針のもと、現在の市場評価を反映した数値です。