事業モデル
同社はアラバマ州やフロリダ州など米国複数の州において、道路、橋梁、空港などの公共および民間インフラの建設と保守を行っています。建設プロジェクトに関連して、ホットミックスアスファルトの製造・販売や、舗装活動、基礎層の構築といった多角的なサービスを提供しています。
さらに、建設資材として必要な砂や砂利などの骨材採掘、および液体アスファルトセメントの流通にも携わっています。これら一連の工程を垂直統合的に展開することで、インフラ建設における強固な事業基盤を構築しています。
KPI
最新の会計年度における売上高は2,812,356,000 USD（＝28.1億ドル）に達しており、事業規模の拡大が顕著です。同期間の営業利益率は8.5%を記録しており、効率的な運営体制が構築されていることが示唆されます。
また、同期間のROEは11.2%となっており、資本を効率的に活用して利益を生み出しています。手元には94,547,000 USD（＝9,455万ドル）の現金および現金同等物が保有されています。
業績推移
売上高の推移（通期・直近3期）。出典は kabu-insight（yfinance 由来）の通期実績で、古い期から新しい期の順に並べた。
FY2023の売上高は15.6億ドル。
FY2024の売上高は18.2億ドル。
FY2025の売上高は28.1億ドル。
成長ドライバー
直近の財務トレンドを見ると、売上高はFY2023の1,563,548,000 USD（＝15.6億ドル）からFY2025の2,812,356,000 USD（＝28.1億ドル）へと大幅に増加しています。特に最新のFY2025における売上高は前年比で54.2%の成長を記録しました。
利益面においても、FY2023の4.5%からFY2025の8.5%へと営業利益率が向上しており、事業の収益性が改善しています。純利益も前年比で47.6%増加しており、成長の勢いが加速していることが確認できます。
リスク
同社の事業は、公共および民間インフラプロジェクトに強く依存する構造となっています。建設プロジェクトの需要や予算の動向が、将来の売上や受注状況に直接的な影響を与える可能性があります。
また、原材料となる骨材の採掘やアスファルトの製造・流通といったサプライチェーンの安定性も重要です。原材料価格の変動や物流コストの変動が、利益率に影響を及ぼす要因となり得るとみられます。
競合
同社は、道路や橋梁といった公共インフラの建設において、広範な地域をカバーする事業基盤を有しています。建設だけでなく、資材の製造や配布までを内製化することで、競合他社に対する優位性を確保しています。
特に、複数の州にまたがる拠点を持ち、多様なインフラプロジェクトに対応できる体制を整えています。独自の資材供給網を持つことで、建設プロジェクトにおける安定した供給能力を維持しているとみられます。
バリュエーション
現在の株価は109.69 USDであり、時価総額は約61.6億ドル（6,157百万USD）となっています。市場における評価として、PERは44.10倍、PBRは6.26倍と算出されています。
これらの指標は、同社の成長期待を反映した水準となっています。近年の売上高および利益率の急激な上昇を背景に、市場からは将来の成長に向けたプレミアムが付与されている状況です。